La cultura de los influencers se convirtió en un pilar de la moda, la música y los juegos hace años, pero en 2020 es cuando los animadores del mercado realmente irrumpieron como estrellas de las redes sociales.

Llámalo una combinación de gente aburrida durante el COVID-19, mercados en llamas, más tiempo online y una autopromoción muy astuta en las redes sociales. Ya sea de forma intencionada (tiendo a pensar que sí), el año pasado surgió una nueva clase de celebridades influyentes en el mercado en Twitter, YouTube y otros medios de comunicación más tradicionales.

Dos de ellos son el "Rey de los SPAC" y fundador de Social Capital, Chamath Palihapitiya, y la "Reina actual de los mercados" y directora de ARK Invest, Cathie Wood. El fundador de Tesla y SpaceX, Elon Musk, completa el triunvirato de estrellas de las redes sociales, y es difícil añadir mucho más a lo que ya se ha escrito sobre cada uno de sus movimientos.

El trío es campeón de la innovación y las tecnologías del futuro, así como un maestro de la creación de personajes mediáticos, lo que les ha llevado a un estatus de culto y a un lugar en la conciencia de la gente común que normalmente sólo alcanzan las celebridades del mundo del entretenimiento, los deportes y la música. 

Musk es, sin duda, una celebridad de primera, con 55 millones de seguidores en Twitter y habiendo presentado recientemente el programa Saturday Night Live ("SNL").

Los tres tienen un alcance que podría decirse que no tiene precedentes en el mundo del trading y la inversión. 

Ha habido inversores y traders superestrella antes, como Warren Buffett, Charlie Munger, Peter Lynch, George Soros, Seth Klarman y Stevie Cohen, pero ninguno de ellos alcanzó el centro de atención como lo han hecho estos tres. Y los cultos en torno a estas estrellas de la vieja guardia se limitaron principalmente a los inversores profesionales y a los aficionados a la inversión.

Musk, Palihapitiya y Wood son mucho más convencionales. También han sido mucho más transparentes a la hora de compartir con el público las acciones que están llevando a cabo en tiempo real.

Los comentarios en tiempo real y los comentarios sobre el mercado han mantenido a los seguidores de Musk y Palihapitiya pendientes de cada uno de sus tweets. Wood ha sido menos constante en las redes sociales, pero la naturaleza de los fondos cotizados en bolsa ("ETF") que dirige hace que los movimientos diarios sean algo transparentes, lo que muchos observadores han documentado hasta la saciedad en Twitter y en otros lugares de Internet.

Pero en las últimas semanas, los vehículos asociados a estas superestrellas de la inversión han visto cómo su impulso se detenía, lo que lleva a preguntarse cómo afectará eso a la popularidad e influencia de sus líderes.

¿Seguirán sus fans amándolos y colgándose de cada una de sus palabras si las acciones de Tesla y del Fondo de Innovación ARK (ARKK) caen y las sociedades de adquisición con fines especiales ("SPAC") nunca recuperan su antiguo brillo?

Estamos a punto de averiguarlo.

 Tesla fue la acción de mayor rendimiento del S&P 500 el año pasado, con una rentabilidad del 743%.

Pero las acciones han bajado un 19% en lo que va de 2021. Esto sólo las sitúa de nuevo donde estaban a principios de diciembre del año pasado. Así que los seguidores de Musk a largo plazo todavía están bien, aunque los que llegaron tarde a la fiesta pueden estar lamiéndose algunas heridas.

Fuente: Empire Financial Research

A usted también le iría bien si hubiera descubierto el fondo de Wood hace un año. Las acciones han subido un 60% en el último año. Sin embargo, han bajado un 35% desde sus máximos de febrero.

Fuente: Empire Financial Research

Retrocediendo un año y observando el vehículo que convirtió a Palihapitiya en una estrella de las finanzas, su primera SPAC, la empresa de exploración espacial Virgin Galactic, retornó sólo un 4% de rendimiento en el último año, pero dio muchos dolores de cabeza (y pérdidas) en el camino para aquellos que no lo gestionaron ágilmente.

Fuente: Empire Financial Research

Por supuesto, cualquiera que haya comprado el SPAC de Virgin Galactic a su precio de emisión de 10 dólares o en torno a él, donde salió en 2017 y cotizó hasta 2020, lo está haciendo muy bien, con sus acciones cambiando de manos justo por debajo de los 17 dólares hoy. 

Las acciones de Tesla, ARK y Virgin Galactic han sido víctimas de una rotación fuera de la tecnología y hacia más sectores de la vieja economía y nombres de valor en 2021. Estamos viendo el liderazgo del mercado de la energía, las finanzas y la industria en lo que va de año.

El bajo rendimiento de estas empresas de 2020 hizo que un redactor de Bloomberg se preguntara sobre el destino de "Elon, Chamath y Cathie" en un artículo de opinión.

"Mientras que el mercado de valores en general se mantiene cerca de niveles récord, las carteras y los negocios del trío han sido golpeados por las preocupaciones sobre la inflación y el aumento de los rendimientos de los bonos. El mayor escrutinio regulatorio de las criptomonedas y las SPAC no ha ayudado. Las acciones de Tesla han caído alrededor de un tercio desde el pico de este año, al igual que el ETF Ark Innovation de Wood. Las sociedades de adquisición con fines especiales de Palihapitiya han tenido un rendimiento aún peor.

Los bucles de retroalimentación positiva que impulsaron los resultados de Musk, Wood y Palihapitiya en su ascenso (cuanto más atención y dinero atraían, más éxito tenían) podrían ir en su contra en su descenso. Las pérdidas pueden hacer que los inversores neófitos se replanteen sus lealtades y preferencias de inversión.

Es injusto centrarse excesivamente en una caída desde los máximos históricos. Cada uno de los tres tiene un impresionante historial a largo plazo. ARK ha ganado un 44% anual de media en los últimos cinco años, mientras que Tesla, una de las principales participaciones de ARK, ha generado un 70% anual. Sin embargo, esto no será un gran consuelo para los inversores que llegaron tarde a la fiesta."

De hecho, los que encontraron a estos gurús tarde son los que soportan la mayoría de las pérdidas en este momento. Esto podría ser especialmente problemático para Wood, como señala Bloomberg.

"La mayor parte de las entradas de inversión en ARK se produjeron después de noviembre de 2020 y su precio está por debajo de donde estaba entonces. En los últimos seis meses, los inversores habrían hecho mejor poniendo su dinero en un fondo de índice de base amplia, una forma pedestre de inversión que la compañía de Wood ha trolleado en las redes sociales."

 El artículo de opinión de Bloomberg aconseja que estos gurús reciban sus reveses con un sentido de humildad si quieren conservar la lealtad de sus seguidores.

Este es un buen consejo para el influencer medio que busca retener a su audiencia después de ofenderla. Nos viene a la mente una serie de famosos mea culpas realizados por influencers de moda y familia en marzo y abril del año pasado, cuando enfurecieron a sus seguidores con comportamientos insensibles al cierre, como alardear de viajes o acceso a pruebas de COVID-19 cuando todavía era un bien escaso reservado a los enfermos, o aparentemente a los ricos y famosos.

Pero las imágenes cuidadosamente elaboradas de Musk, Palihapitiya y Wood no están diseñadas para que las masas hagan clic y compren un producto de terceros a través de un enlace de Amazon incrustado en sus publicaciones. Sus imágenes están diseñadas para que compres sus inversiones y les des impulso, o quizás en el caso de Musk, para que compres un vehículo Tesla.

En cada caso, la persona está intrínsecamente entrelazada con el producto, por lo que la humildad debe ir acompañada de la confianza en el regreso. Porque si ellos no se lo creen, ¿por qué les van a creer los que les siguen?

Es un equilibrio delicado.

Mientras que algunos elogian a Musk por ser responsable al advertir a sus seguidores en un tuit ocasional que no corran un riesgo excesivo, otros están lívidos con él por haber hecho que Dogecoin se estrelle al bromear con que "es un chanchullo" en su aparición en SNL y al dar marcha atrás y dejar de aceptar el bitcoin como pago de los vehículos Tesla.

Como señala Bloomberg, "es difícil parecer genuino cuando se pregonan las inversiones especulativas un minuto y se pisa el freno al siguiente".

De los tres, Wood ha sido la que más se ha resistido a cualquier tipo de retroceso en el entusiasmo y, cuando se le ha preguntado por la caída de ARK, ha comentado que "le encanta esta configuración", lo que significa que ahora puede comprar sus acciones favoritas por menos. Ha utilizado los éxitos televisivos y los vídeos de YouTube para convencer a sus inversores de que abandonen la cornisa, con bastante éxito hasta ahora.

Muchos inversores han sido pacientes con Wood, pero basta con mirar un gráfico de GameStop, la empresa de Reddit, para saber que incluso los seguidores que afirman que "aguantarán hasta el final", a veces encuentran sus límites. Las acciones de GameStop han bajado un 50% desde sus máximos de enero. Y las SPAC han bajado un 25% desde sus máximos, y no faltan las que cotizan a su precio de emisión de 10 dólares o incluso por debajo.

 Bloomberg señaló inteligentemente que "los beneficios, no los profetas, están empezando a impulsar el mercado de nuevo".

Entonces, ¿qué significa eso para el trío de traders de 2020?

Probablemente las entidades asociadas a ellos empezarán a cotizar más por sus resultados financieros que por los tuits de sus líderes. Para Tesla, eso significaría que los ingresos y los resultados de las ganancias frente a las expectativas probablemente impulsarán el precio de las acciones, en contraposición a los crípticos tuits.

Para las SPAC de Social Capital y las participaciones de ARK, eso podría significar un énfasis en el crecimiento de los ingresos, ya que son entidades de ciclo temprano, muchas de ellas sin beneficios. El culto a la personalidad puede no ser suficiente para que estos valores vuelvan a alcanzar sus antiguas cotas. Y yo diría que eso es una evolución saludable.

Quizás el mayor obstáculo ahora mismo para ARK Invest es su notoriedad. A veces esto juega a favor de un gestor. Si hay muchos operadores que le siguen y le siguen en las inversiones, esto impulsará sus nombres más alto.

Pero la notoriedad es peor cuando las cosas empiezan a ir en tu contra, y los traders empiezan a apostar en tu contra y agravan los problemas de liquidez.

Los inversores profesionales saben, gracias al análisis de los flujos de fondos, que aproximadamente la mitad de los accionistas de ARK están actualmente bajo el agua. Los profesionales huelen sangre en el agua, lo que les lleva a ponerse en corto en ARK, lo que sólo presiona más las acciones del ETF, lo que hace que los inversores sumergidos sean más propensos a vender.

Es un bucle de retroalimentación negativa, y una gran razón por la que evitaríamos las acciones de ARK.

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Fundada en 2019 por el ex-gestor de hedge funds Whitney Tilson, Empire Financial Research tiene como objetivo proporcionar asesoramiento, comentarios e investigaciones y análisis exhaustivos para ayudar a las personas de todo el mundo a convertirse en mejores inversores.

Berna Barshay es editora del Empire Financial Daily y colaboradora de las newsletters Empire Stock Investor y Empire Investment Report.

Fuente / Autor: Empire Financial Research / Berna Barshay

https://empirefinancialresearch.com/articles/some-of-2020s-biggest-market-influencers-take-a-stumble

Imagen: SearchEngine Journal