Un cascarrabias de las criptomonedas

A mediados de abril recogí a mi hija de 15 años, Hannah, y a su amiga, Sarah, del colegio y las llevé a Barnes & Noble. Sarah se enteró de que "me dedico a las acciones" e inmediatamente me preguntó por las criptomonedas. Se preguntaba qué criptomoneda debería comprar y si debería abrir una cuenta en Robinhood.

Les contaré el consejo que le di en un momento. Pero unos días más tarde recibí tres llamadas en un día de la familia de mi esposa, de mi cuñada (farmacéutica) y de dos primos de mi esposa (ambos son barberos). Todos me preguntaban por la criptografía. Les dije que no me pedían consejo sobre el número en el que poner sus fichas cuando jugaban a la ruleta en Las Vegas; las criptodivisas entran en la misma categoría.

Independientemente de la clase de activos de la que uno esté hablando, parece cercana a un techo cuando personas muy alejadas de la inversión empiezan a pedirte consejo sobre ella, todos a la vez.

Me siento como un viejo cascarrabias al escribir esto. Sé que "no lo entiendo". Los amantes de las criptomonedas me miran como si defendiera el cine mudo y tratara a los "talkies" como impostores y de corta duración. Soy un cascarrabias.

Cuando hablamos de criptomonedas, tenemos que separar la tecnología blockchain de las llamadas monedas. Aunque todavía no he visto una aplicación generalizada de blockchain, tengo la sensación de que están por llegar. Sin embargo, el hecho de que una tecnología sea útil, tenga muchas aplicaciones y sea ampliamente aceptada no significa automáticamente que se pueda utilizar para crear una auténtica moneda.

He aquí un ejemplo. Venmo, propiedad de PayPal, es una tecnología muy útil que muchos estadounidenses utilizan semanalmente o incluso a diario. Sin embargo, los beneficios del uso generalizado de Venmo recaen en los accionistas de PayPal y no conducen a la apreciación del dólar estadounidense o de cualquier otra moneda con la que se realicen transacciones.

Cuando hablamos de criptodivisas tenemos que dejar claro cuál es. Muchos consideran al Bitcoin su dios y salvador. Sin embargo, hay miles de estas "monedas" ahí fuera, con docenas creadas cada semana.

Hasta hace poco, el Bitcoin parecía un claro ganador; incluso Elon Musk lo pregonaba, y Tesla compró 1.500 millones de dólares en él. Entonces Musk también compartió con nosotros su amor por Dogecoin, una moneda de broma (literalmente, fue creada para burlarse de las criptodivisas), y el precio de Dogecoin explotó. Unas semanas después Musk se dio cuenta de que Bitcoin es "Beanie babies powered by coal". Debido a la naturaleza descentralizada de Bitcoin, resolver problemas matemáticos inútiles para minar más bitcoins consume más electricidad que Argentina. Musk anunció que hasta que el Bitcoin no empiece a consumir menos energía, Tesla no lo aceptará como pago de los coches. Si uno es un fondo orientado a políticas ESG y no quiere tener Exxon ("el malvado Big Oil"), quiero ver cómo justifica poseer Bitcoin.

Podría decirse que Bitcoin es peor para el medio ambiente que los coches con motor de combustión interna si se ajusta la producción de CO2 en relación con la utilidad social (al menos los coches te llevan a los sitios). Por el coste energético de procesar un bitcoin, VISA puede procesar 810.000 transacciones, unas 370 veces más rápido.

He derramado mucha tinta explicando que uno de los mayores activos que tiene el gobierno de Estados Unidos en su arsenal es que el dólar es la moneda de reserva del mundo. El control sobre nuestra propia moneda da a los políticos la capacidad de hacer promesas y no cumplirlas, al incurrir constantemente en déficits presupuestarios e imprimir y pedir prestado dinero para pagar estas promesas. Podemos incurrir en déficits de un billón de dólares porque el gobierno estadounidense tiene una imprenta de dólares. El gobierno estadounidense no renunciará a ella sin luchar. Hemos empezado guerras por menos.

Las criptomonedas son un peligro claro y presente para el dólar estadounidense. Hay una probabilidad muy alta de que el gobierno de EE.UU. prohíba el uso de criptomonedas como moneda. ¿Suena descabellado? El gobierno estadounidense lo hizo en 1933 con el oro. Eso fue hace menos de 100 años. India amenaza con prohibir el Bitcoin. Corea del Sur ya lo hizo.

Simpatizo con algunos inversores en criptodivisas, especialmente después de ver lo que estamos haciendo con nuestra moneda fiduciaria. Sin embargo, para la mayoría de la gente sólo son vehículos especulativos. Los parientes de mi mujer prestan poca atención a los balances del Gobierno estadounidense o de la Reserva Federal. Están interesados en el bitcoin por una sola razón: está subiendo. Las criptomonedas presentan estas oportunidades "únicas" para que la gente vierta los ahorros de su vida en bits y bytes en servidores muy lejanos con la esperanza de que mágicamente conviertan sus vidas en un paraíso en la playa.

Cuando vas al casino no estás utilizando los ahorros de tu vida y pidiendo prestado a tu suegra, a menos que seas un jugador enfermo. No lo haces porque el casino no intenta hacerse pasar por un lugar donde invertir. Si tienes una pizca de sentido común, sabes que estás en un casino, un lugar donde la gente juega, oyes el interminable sonido de las máquinas tragaperras y no puedes encontrar fácilmente una salida. Una persona razonable sólo llevará a Las Vegas la cantidad de dinero que pueda permitirse perder.

Las criptomonedas son una bestia diferente. Las compras en plataformas que se parecen a tu cuenta de corretaje, donde (con suerte) inviertes. Además, no estás apostando con fichas de casino, estás comprando "monedas". De repente, las criptomonedas no compiten con tu cartera de Las Vegas, sino con tu plan de pensiones. Esta confusión de dominios es peligrosa. Mi consejo sobre las criptomonedas ha sido constante: apueste con tanto dinero como pueda permitirse perder. Pero recuerde, incluso cuando está ganando, en realidad, especialmente cuando está ganando, no está invirtiendo, está apostando, y por lo tanto acérquese a él como un viaje a Las Vegas, no como una visita a su plan de pensiones.

Ahora, el consejo que le di a Sarah (la amiga de 15 años de mi hija). Le dije, en primer lugar, que no abriera una cuenta en Robinhood. Esta plataforma ha fusionado lo peor que ofrecen las redes sociales y el casino en una sola interfaz. Eres demasiado joven para apostar. Si quieres invertir, tienes que aceptar que no es una actividad para hacerse rico rápidamente, sino para hacerse rico lentamente. Una vez que Sarah escuchó "hágase rico lentamente", creo que perdió el interés en cualquier consejo que yo pudiera ofrecerle. Por suerte llegamos a Barnes & Noble, así que no tuvo que seguir escuchando a este cascarrabias.

Dejaré esta discusión con una cita de uno de mis pensadores favoritos, Nassim Taleb: "[Invertir/especular en criptomonedas es] la idea de que un grupo de personas se enriquezca a costa de la sociedad por el único privilegio de que el mundo adopte su moneda y no otra".

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