Analistas: ¿Es mejor tener habilidades técnicas o sociales?

Ser un analista de renta variable es un trabajo interesante. Por un lado, se necesitan muchas habilidades técnicas para modelar las finanzas de una empresa y hacer pronósticos de beneficios y otros elementos. Y por otro lado está el lado humano. Los números no siempre cuentan toda la historia, así que tienen que ser capaz de hacer las preguntas correctas al Consejero Delegado, al Director Financiero y a otras personas. Y si eso no es lo suficientemente difícil, también tienen que conseguir que respondan a estas preguntas y no las evadan.

El analista ideal, por lo tanto, tiene buenas habilidades técnicas y buenas habilidades sociales. Pero admitámoslo. Ese analista ideal es difícil de encontrar. La mayoría de los analistas que hemos conocido tienen un lado fuerte y un lado débil. Algunos son más sociables, otros están más orientados a la tecnicidad.

¿Pero quién lo hace mejor como analista?

Un trío de investigadores ha puesto a prueba a los analistas. Miraron los perfiles de LinkedIn de 2.280 analistas y contaron cuántos refrendos recibió cada analista por sus habilidades técnicas y cuántas conexiones tenía cada analista en LinkedIn como medida de su sociabilidad. Es cierto que ambas medidas son crudas medidas indirectas de las habilidades técnicas y las habilidades sociales, pero los resultados siguen siendo interesantes.

En primer lugar, demostraron que los analistas con grandes aptitudes técnicas eran mejores que la media en la previsión de beneficios y en la identificación de las acciones que tienen un buen rendimiento. En promedio, el error de previsión del beneficio por acción de los analistas con valoración de acciones o modelización financiera como su habilidad técnica dominante avalada por LinkedIn es aproximadamente un 0,9% menor que el error de previsión del analista medio. Y lo que es más importante, el rendimiento de sus recomendaciones de acciones es alrededor de un 0,8% más alto en los tres meses posteriores a la recomendación que el rendimiento de la recomendación de un analista medio. Eso es un rendimiento superior sustancial que puede sumar rápidamente hasta varios puntos porcentuales de diferencia de rendimiento a lo largo de un año.

En comparación, los analistas que tenían mejores habilidades sociales y más de 400 conexiones LinkedIn también tenían menores errores de pronóstico que el analista promedio, pero sus recomendaciones no superaban las recomendaciones del analista promedio. O más bien, no en un horizonte de tres meses. El día en que los analistas con altas habilidades sociales y una amplia red emitieron sus recomendaciones, era más probable que el precio de las acciones se disparara en reacción a esta recomendación, pero el efecto se disipó rápidamente.

Mientras tanto, en las reuniones de publicación de resultados de las empresas, los analistas con mayores habilidades sociales fueron votados con mayor frecuencia como analistas de primera línea y era más probable que fueran contratados por empresas de alto prestigio por mayores salarios. En otras palabras, ser más sociable como analista es bueno para su carrera y sus ingresos personales, pero no para los inversores. Mientras tanto, los analistas técnicamente capacitados siguen sentados en sus escritorios, hacen buenos pronósticos que hacen ganar dinero a sus clientes y son ignorados cuando se trata de promociones y premios.

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