Después de comprometernos, mi mujer y yo empezamos a tener algunas conversaciones filosóficas sobre cómo llevar nuestras finanzas conjuntas. En aquel momento teníamos entre 20 y 30 años, así que le conté que me gustaría invertir la mayor parte de nuestros ahorros para la jubilación en el mercado de valores.

Evidentemente, este tema fue iniciado por mi persona, ya que soy el empollón de las finanzas personales de la relación, pero ella estaba a favor. Hablamos de nuestros hábitos de gasto, el presupuesto, el ahorro, la deuda, el pago de facturas y cómo planeamos en general establecer objetivos financieros a largo plazo. Fue una charla estupenda y recomiendo que todas las parejas la tengan en algún momento si piensan seguir juntos a largo plazo. La forma más rápida de perder la mitad de tu dinero no es una caída de la bolsa, sino un divorcio, así que es una buena idea asegurarse de que estás en la misma página cuando se trata de tus finanzas.

Dado que ambos venimos de entornos similares en cuanto a ahorro, gasto, deuda de tarjetas de crédito y vivir por debajo de nuestras posibilidades, fue una conversación bastante fácil teniendo en cuenta lo problemáticas que pueden ser las finanzas para algunas parejas. Pero había un aspecto en el que mi mujer necesitaba más claridad. Y era el tema de la inversión de nuestros ahorros para la jubilación en la bolsa.

Mi mujer, como la mayoría de la gente normal, no sabía mucho sobre el mercado de valores, salvo lo que oía en las noticias o veía en la televisión y en las películas. No pensaba mucho en invertir en acciones. Así que cuando le dije que íbamos a ahorrar la mayor parte de nuestro dinero para la jubilación en acciones (sobre todo cuando éramos más jóvenes) inicialmente se preocupó.

¿No son las acciones extremadamente arriesgadas? 

¿No es esto simplemente jugar con nuestro dinero?

¿No existe la posibilidad de perder la mayor parte de nuestro dinero?

¿No deberíamos ir a lo seguro?

Como trabajo en el sector de las finanzas, no soy ajeno a las hojas de cálculo de Excel ni a las presentaciones de PowerPoint, pero tenía que explicar esto en un lenguaje sencillo para no aburrirla y para que entendiera lo que quería decir. Lo que sigue es más o menos lo que le dije (y a pesar de pasar por este ejercicio, aceptó casarse conmigo, si pueden creerlo).

El mercado de valores es el único lugar donde se puede invertir en el ingenio humano. Es una apuesta para que el futuro sea mejor que el presente. Las acciones pueden considerarse como una forma de aprovechar los logros de personas y empresas inteligentes que siguen innovando y creciendo. A falta de poseer su propia empresa, la compra de acciones en el mercado de valores es la forma más sencilla de poseer una porción del mundo empresarial.

Lo mejor de poseer acciones en el mercado de valores es que puede ganar dinero sin hacer nada más que conservarlas. Cuando las empresas pagan dividendos a los accionistas, usted recibe dinero en efectivo en su cuenta de corretaje o de jubilación, que puede reinvertir o gastar a su antojo. El mercado de valores es uno de los pocos lugares del mundo donde se pueden obtener ingresos pasivos sin tener que hacer ningún trabajo. Todo lo que tiene que hacer es comprar y esperar. Y si los mercados bursátiles mundiales no suben a largo plazo, tendrá problemas mayores que el saldo de su plan de pensiones.

Mucha gente compara el mercado de valores con un casino, pero en un casino las probabilidades están en su contra. Cuanto más tiempo juegues en un casino, más probabilidades tendrás de salir perdiendo porque la casa gana por pura probabilidad. En el mercado de valores ocurre lo contrario.

Cuanto más largo sea su horizonte temporal, históricamente, mayores serán sus probabilidades de ver resultados positivos. Ahora bien, estos resultados positivos no garantizan una tasa de rendimiento específica, ni siquiera en plazos más largos. Si el mercado de valores fuera consistente en los rendimientos que arroja, no habría riesgo.

Fuente: A Wealth of Common Sense, Dimensional Fund Advisors

Si no hubiera riesgo, no habría maravillosos rendimientos a largo plazo. Y como hay riesgo al poseer acciones, sus rendimientos pueden variar mucho según el momento en que invierta en el mercado de valores.

Fuente: A Wealth of Common Sense, Dimensional Fund Advisors

En el pasado ha sido posible perder dinero durante períodos de una década. Incluso los resultados de 20 a 30 años pueden presentar una gran diferencia entre los mejores y los peores resultados. Sin embargo, cabe señalar que incluso los peores resultados anuales durante 30 años en la historia del mercado de valores estadounidense habrían producido un rendimiento total de más del 850%. Esta es la belleza de la capitalización. El peor rendimiento en 30 años del S&P 500 le dio más de 8 veces su inversión inicial. 

El mercado bursátil es una máquina de componer también en otros aspectos. Desde 1950, las mayores empresas del mercado bursátil estadounidense han visto crecer los dividendos pagados por acción desde aproximadamente 1 dólar hasta 60 dólares en 2020. Los beneficios han pasado de 2 dólares por acción a 100 dólares por acción. Son tasas de crecimiento de aproximadamente el 6000% y el 5000%, respectivamente, en los últimos 70 años, lo que supone un crecimiento anual del 6% para cada una de ellas. Un dólar invertido en el mercado de valores estadounidense en 1950 valdría más de 2.000 dólares a finales de 2020.

10.000 dólares invertidos en el S&P 500 en el año:

• 2010 tendrían un valor de 37.600 dólares en septiembre de 2020

• 2000 tendrían un valor de 34.200 dólares en septiembre de 2020

• 1990 tendrían un valor de 182.300 dólares en septiembre de 2020

• 1980 tendrían un valor de 918.500 dólares en septiembre de 2020

• 1970 tendrían un valor de 1.623.500 dólares en septiembre de 2020

• 1960 tendrían un valor de 3.445.000 dólares en septiembre de 2020

No hemos tenido en cuenta los efectos de las comisiones, los impuestos, los costes de negociación, etc., pero la cuestión sigue siendo que, a largo plazo, el mercado de valores no tiene rival cuando se trata de hacer crecer el dinero. Y cuanto más tiempo esté en él, más posibilidades tendrá de obtener beneficios.

Dicho todo esto, hay un desafortunado efecto secundario de esta máquina de capitalización a largo plazo. Las acciones pueden arrancarte el corazón a corto plazo. Si hay una regla infalible en el mundo de la inversión, es que el riesgo y la recompensa están siempre y para siempre unidos por la cadera. No se puede esperar obtener grandes ganancias si no se expone a la posibilidad de sufrir grandes pérdidas. La razón por la que las acciones obtienen mayores rendimientos que los bonos o el efectivo a lo largo del tiempo es porque habrá períodos de pérdidas insoportables.

Ese 1$ invertido en 1950 crecería hasta los 17$ a finales de 1972 y posteriormente caería hasta los 10$ en el otoño de 1974. A partir de ahí, crecería hasta los 95 dólares en el otoño de 1987, para caer hasta los 62 dólares en el transcurso de una sola semana debido a la caída del Lunes Negro. Esos 62 dólares se convirtieron en unos increíbles 604 dólares en la primavera de 2000. Para el otoño de 2002, esos 604 dólares habrían bajado a sólo 340 dólares. Después de haber llegado lentamente hasta los 708 dólares en otoño de 2007, durante el siguiente año y medio se redujo a la mitad, hasta los 347 dólares en marzo de 2009. A finales de diciembre de 2009, ese dólar inicial valía 537 dólares, menos que los 590 dólares que valía una década antes, a finales de 1999.

Así que el hecho de que un dólar se convierta en 2.000 dólares parece increíble hasta que nos damos cuenta de las muchas fluctuaciones que se han producido para llegar a ese punto. La bolsa sube mucho a largo plazo porque a veces puede bajar mucho a corto plazo.

El mercado de valores se alimenta de las diferencias de opiniones, objetivos, horizontes temporales y personalidades a corto plazo y de los fundamentos a largo plazo. A veces, esto significa que las acciones se disparan al alza y suben más de lo que dictarían los fundamentos. Otras veces, las acciones se disparan a la baja y bajan más de lo que dictarían los fundamentales. La principal razón de esto es que la gente puede perder la cabeza cuando se reúne en grupo. Mientras los mercados estén compuestos por decisiones humanas, siempre será así. Piensa en lo locos que pueden volverse los aficionados cuando su equipo gana, pierde o se ve perjudicado por los árbitros. Estas mismas emociones se dan cuando hay dinero de por medio.

La forma en que usted se siente al invertir en el mercado de valores debería tener más que ver con su lugar en el ciclo de vida del inversor que con sus sentimientos sobre la volatilidad.

Artículos relacionados: 

Entender la capitalización y enriquecerse tarde en la vida

El salvavidas de los mercados: la liquidez definida 

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2021/07/how-the-stock-market-works-2/

Imagen: money under 30