A principios de esta semana publicamos un gráfico que mostraba lo volátil que ha sido el mercado de valores este año.

Fuente: A Wealth of Common Sense, Ritholtz Wealth Management, YCharts

Las cosas se han vuelto aún más volátiles desde entonces.

Este artículo provocó la siguiente respuesta en Twitter de alguien que estaba experimentando su primer mercado bajista:

Fuente: A Wealth of Common Sense, Twitter

Sí, hay precedentes.

Son todos los mercados bajistas desde la Segunda Guerra Mundial:

Fuente: A Wealth of Common Sense

En todo caso, lo que es sorprendente es que, en la actual situación, no haya bajado más.

La inflación está en máximos de 40 años. Los tipos de interés están subiendo al ritmo más rápido de la historia. Los funcionarios de la Reserva Federal están activamente alentando la caída de los mercados de valores y de la vivienda. La Reserva Federal está tratando de orquestar una recesión.

Sin embargo, el S&P 500 sólo ha bajado un 21% desde sus máximos históricos. Eso no es ni siquiera un mercado bajista medio.

Tal vez tengamos que caer más. Tal vez no. Pero en cualquier caso, si va a invertir en acciones tiene que acostumbrarse a esto.

Esto es lo que escribí en mi libro más reciente sobre cómo pienso en las caídas:

"En los próximos 40-50 años estoy planeando experimentar al menos 10 o más mercados bajistas, incluyendo 5 o 6 que constituyan una caída del mercado de acciones. También es probable que se produzcan al menos 7 u 8 recesiones en ese tiempo, tal vez más.

¿Puedo estar seguro de estas cifras? Nunca se puede estar seguro de nada cuando se trata de los mercados o la economía, pero utilicemos la historia como una guía aproximada en este sentido. A lo largo de los 50 años que van de 1970 a 2019, hubo 7 recesiones, 10 mercados bajistas y 4 cracks legítimos del mercado con pérdidas superiores al 30% para el mercado de valores estadounidense. En los 50 años anteriores, de 1920 a 1969, se produjeron 11 recesiones, 15 mercados bajistas y 8 desplomes legítimos del mercado con pérdidas superiores al 30% para el mercado bursátil estadounidense."

Cada uno de esos mercados bajistas y recesiones fue único a su manera. Éste no se parece a nada que hayamos visto antes, si añadimos la pandemia, el gasto gubernamental, los tipos de interés negativos, las crisis de la cadena de suministro, etc.

Los mercados cambian constantemente y evolucionan con el tiempo. En cierto modo, es diferente en cada mercado bajista.

En otros aspectos, es siempre igual, especialmente cuando se trata de la naturaleza humana, que es la única constante a lo largo de la historia.

Todos los mercados bajistas provocan sentimientos de pánico y desesperación. Le hacen cuestionar sus creencias de inversión anteriores. Le obligan a considerar si tiene o no la fortaleza intestinal para mantener su plan de inversión a largo plazo.

No se lo voy a endulzar: los mercados bajistas son dolorosos. Todos y cada uno de ellos (incluso si ha experimentado unos cuantos en el pasado).

Pero si es un inversor joven, la situación actual es mucho mejor que la de hace 9-18 meses.

El S&P 500 ha bajado algo más del 20%. El Russell 2000 ha bajado casi un 30%. El Nasdaq 100 ha bajado más de un 30%.

Las acciones están de oferta. Podrían bajar aún más, pero no creo que muchos jóvenes se arrepientan de haber comprado acciones ahora cuando miren atrás dentro de 15-20 años.

¿Puedes creer dónde podría haber comprado acciones en 2022? dirá alguien que en la década de 2030, cuando los millennials estén en sus años de mayores ingresos y engullendo acciones.

No sólo los precios de las acciones son más bajos, sino que por fin puedes obtener algo de rendimiento de tu liquidez.

Durante años los jóvenes me han bombardeado con preguntas sobre dónde guardar su dinero mientras ahorraban para el pago inicial de una casa, una boda o un fondo de emergencia cuando no había rendimiento que obtener. 

¿Adivinen qué?

¡Por fin tenemos algo de rendimiento!

Los bonos del Tesoro estadounidenses a corto plazo rinden ahora un 4%. Esto significa que los tipos de interés de las cuentas de ahorro, los certificados de depósito, los mercados monetarios y los fondos de bonos a corto plazo son más altos.

Los precios de los activos financieros han bajado, pero los rendimientos esperados están aumentando.

Siempre que haga aportaciones periódicas a su cuenta de jubilación, de corretaje o de ahorro, la situación ha mejorado este año.

No lo parece porque todo el mundo está muy enfadado ahora mismo con la combinación de la alta inflación y la rápida subida de los tipos de interés.

Es difícil ignorar toda esa negatividad, así que la mejor opción para los jóvenes es automatizar todo lo que pueda el proceso de inversión.

Automatice sus ahorros para no tener que pensar en ellos. Automatice sus aportaciones para la jubilación para no permitir que los días o meses malos afecten a su horizonte temporal de varias décadas. Automatice sus compras de inversión de forma periódica para no tener la tentación de hacer market timing.

Cuantas más decisiones acertadas pueda tomar con antelación, más fácil será evitar las dolorosas emociones que provocan los inevitables mercados bajistas.

Las cosas podrían empeorar antes de mejorar.

Si es ahorrador neto los próximos años, esto es bueno.

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Burbujas de activos y rendimientos futuros

Considere este y otros artículos como marcos de aprendizaje y reflexión, no son recomendaciones de inversión. Si este artículo despierta su interés en el activo, el país, la compañía o el sector que hemos mencionado, debería ser el principio, no el final, de su análisis.

Lea los informes sectoriales, los informes anuales de las compañías, hable con la dirección, construya sus modelos, reafirme sus propias conclusiones, ponga a prueba nuestras suposiciones y forme las suyas propias. 

Por favor, haga su propio análisis.

Ben Carlson, CFA es Director de Gestión de Activos Institucionales de Ritholtz Wealth Management. Autor de los libros A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan y Organizational Alpha: How to Add Value in Institutional Asset Management, en 2017, fue nombrado en la lista de asesores financieros de Investment News 40 Under 40. En A Wealth of Common Sense trata de explicar las complejidades de los diversos aspectos de las finanzas de manera que todo el mundo pueda entenderlos.

Fuente / Autor: A Wealth of Common Sense / Ben Carlson

https://awealthofcommonsense.com/2022/09/navigating-the-pain-of-your-first-bear-market/

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